Pozyskano gwarancje o łącznej wartości 205 mln euro, limity dostawców na 100 mln euro oraz transgraniczną strukturę faktoringową // Alfons-Maria Gracher: „Zabezpieczenie gwarancji, ubezpieczenia kredytu kupieckiego i faktoringu jest warunkiem powodzenia carve-outu”
Trewir, 14.05.2026 r.
gracher kompleksowo wspierał Grupę AEQUITA w ramach carve-outu wybranych
europejskich aktywów olefinowych i poliolefinowych spółki LyondellBasell,
pomagając w ustrukturyzowaniu kluczowych elementów finansowania i zabezpieczeń.
W ramach transakcji, za pośrednictwem wiodącego w Niemczech dostawcy usług
gwarancyjnych, pozyskano gwarancje o łącznej wartości około 205 mln euro. Około
150 mln euro z tej kwoty przeznaczono na zastąpienie dotychczasowych gwarancji
spółki matki udzielonych przez sprzedającego. Dodatkowo gracher pozyskał limity
dostawców o wartości około 100 mln euro oraz wspierał strukturę i wdrożenie
odpowiedniej transgranicznej linii faktoringowej. Przejęta przez
monachijskiego inwestora AEQUITA działalność funkcjonuje obecnie pod nazwą
Velogy. Velogy osiąga przychody na poziomie 2,5 mld euro i zatrudnia ponad 1
700 pracowników w swojej siedzibie głównej w Niderlandach oraz w Niemczech,
Francji, Wielkiej Brytanii i Hiszpanii.
Niezależność finansowa od pierwszego dnia
W przypadku carve-outów
realizowanych w ramach grup kapitałowych struktury finansowania i zabezpieczeń
często trzeba zbudować od nowa w bardzo krótkim czasie. Zobowiązania, które
wcześniej były zabezpieczone przez spółkę matkę, po zamknięciu transakcji wymagają
własnych linii gwarancyjnych. Jednocześnie należy ustabilizować relacje z
dostawcami, zabezpieczyć limity kredytu kupieckiego i zapewnić rozwiązania
wspierające kapitał obrotowy. „Powodzenie tak złożonych
carve-outów zależy również od zdolności do samodzielnego finansowania
działalności od pierwszego dnia. Zadbaliśmy o to, aby Velogy odpowiednio
wcześnie dysponowało niezbędnymi liniami gwarancyjnymi, limitami dostawców oraz
instrumentami takimi jak faktoring” – mówi Alfons-Maria Gracher, założyciel i
dyrektor zarządzający firmy gracher. „W interesie kupującego, dzięki naszemu
doświadczeniu w carve-outach i naszej sieci kontaktów, mogliśmy m.in. zastąpić
150 mln euro istniejących gwarancji powiązanych z LyondellBasell, a także
znacząco rozszerzyć dostępne linie. Dzięki temu Velogy dysponuje dziś
stabilnym, kompleksowym rozwiązaniem finansowym.” Wyzwanie polegało na tym, aby
odpowiednio wcześnie, jeszcze przed finalizacją transakcji, przygotować
skoordynowany pakiet finansowania obejmujący gwarancje, ubezpieczenie kredytu
kupieckiego oraz faktoring. „Było to możliwe wyłącznie dlatego, że nasz zespół
pracował z kolegami z AEQUITA w atmosferze dużego zaufania i bardzo dobrej
współpracy. Chciałbym więc serdecznie podziękować Kolji Hübnerowi, Victorowi
Liermannowi i Markusowi Stegerowi z AEQUITA, całemu zespołowi Velogy oraz
odpowiedzialnym współpracownikom Carstenowi Schackowi i Andreasowi Rennerowi, a
także pogratulować im tego sukcesu.”
Doświadczenie w złożonych transakcjach
„To zlecenie stanowi kolejny
dowód naszego kompleksowego podejścia do doradztwa finansowego. Szczególnie w
sytuacjach związanych z private equity i carve-outami, ale także w wielu innych
przypadkach, niezbędna jest ścisła koordynacja” – podkreśla Gracher. „Dzięki
doświadczeniu, znajomości rynku i skuteczności we wdrażaniu gracher w krótkim
czasie połączył różne obszary działań, umożliwiając pomyślne zamknięcie
transakcji.”
